登录名 密码     注 册      信息中心   交易中心   质检中心   广告服务   联系我们   收 藏
 
 
党建
京津冀
河北
天津
北京
环渤海研讨会
《天津粮食》
粮油生产
网上办事
网上咨询
粮油知识
历史栏目
汶川地震
销区粮油市场
食品质量安全
汇率调整
进口澳麦
学会信息
禽畜流感
津海油信
历史资料
市场联席会
转基因问题
中国入世
抗击非典
粮食安全
国际粮油
中储粮竞销
专题信息
财经
灾害应急
人物专访
健康休闲
社会自然
农贸市场
信息公示
企业之窗
期货信息
价格信息
标准制度
竞价交易
地储结果
地储公告
国储结果
国储公告
市场监测
监测价格
监测日报
监测站点
区县信息
供求信息
油脂信息
谷物信息
综合信息
热点专栏
节日市场
粮食工作
分析预测
粮油政策
品种信息
重要信息
粮油市场
地方市场
直辖市场
国内市场
国际市场
天津市场
 
 
您现在所在的位置>>首页>> 历史栏目>>粮食安全>>

2018年玉米走势全面剖析

时光荏苒,2018年来了,生活的车轮没有停歇,一年的过渡表现得自然且淡定。玉米市场依旧强势火爆,在传统新年钟声敲响之前,东北、华北的玉米故事显然还有许多。2016年国家取消玉米临储政策,玉米行情经历巨震却最终缓慢复苏,在“市场引导”的火苗逐渐发挥出“光和热”的强大力量后,玉米的价值在2017年被重新书写。岁末年至,2017年玉米市场的喧嚣却仍未落定,展望2018年年,必然又是充满波澜壮阔和值得期待的一年。
  告别2017,市场元素引导下的国内玉米市场
  对于2017年国内玉米变化,许多人猜到了开头,但没有猜到结尾。国产玉米在调结构、去库存的大势之下,四季度却开启了玉米行情的火爆模式。撇去天气、物流以及售粮进度的辩证关系,华北玉米产量与品质的折戟成为国内玉米行情的导火索。当然,2017年我国玉米生产历程也并非一帆风顺。6、7月份,我国东北部分地区出现干旱,辽宁西部、吉林和内蒙古地区玉米播种受阻,部分早播玉米缺乏有效降水,威胁产量预期,也促使玉米市场迎来一波向上行情。不过随着降水来临,东北玉米干旱解除,国内玉米春播生产进入常规。从生产面来看,2017年我国玉米生产中规中矩,虽个别和局部地区出现了粘虫病、风灾、雹灾等,但对总体影响有限。9月份,一些机构的考察反馈,也基本印证了玉米稳重趋好的状况。最大的变数来自10月1日开始且持续十多日的降水,直接导致华北、黄淮玉米收割不及,发芽、霉变等现象突出,且直到11月天气条件才真正好转利好玉米晾晒,但玉米品质已无扭转可能。
  豫南某地玉米收晒不及时出现的发芽霉变情况
  随着华北玉米品质问题显露和发酵,天南海北的各方主体已开始着手布局,东北玉米的行情也开始展开。在此之前,国储玉米拍出了5873万吨,去库存效果显著,叠加深加工等玉米下游消费活跃,国内玉米市场发展局面良好,部分时段还因阶段性供需压力带来区域性行情,国家玉米结构性调整战略得以较好实现。
  10月份以后,随着玉米品质问题曝光,各方主体开始齐聚东北、新疆等关外产区,东北新粮在经历了短暂的季节性价格回落后,行情迅速企稳回暖,在天气、物流以及环保等题材的共同作用下,东北玉米迅速走俏。仅12月,东北深加工玉米收购价平均上调150元/吨左右,吉林部分地区提价高达220元/吨,上涨速度之快出乎业内预料。
  东北玉米市场无疑变成了一场博弈。农户、贸易商、加工企业、饲料企业、仓储单位···随着行情的不断上升和白热化,在这场围绕玉米的“抢粮大战”中,不时流露出刺刀见红的味道,夹杂着深加工补贴、定向销售、东北新增产能、燃料乙醇政策、环保等各种传闻和题材,玉米只涨不跌的神话似乎变成了现实。
  消息显示,截止2017年12月31日,黑龙江、山东等11个玉米主产区累计收购玉米达到6083万吨,同比增加833万吨。在这轮因产情诱发,由市场推动的玉米行情中,农户和提前下手的收粮主体无疑是赢家,“优质优价”的商品特点也市场博弈中展现的淋漓尽致。农户甩掉了早年容易被困扰的卖粮难,玉米市场的改革也得到了良好体现。但价格高企的背后,相关问题和隐忧也值得业内考虑和思考。
  表现一,原粮成本高企,深加工企业利润不断被挤压。前期东北淀粉深加工企业每吨利润达到2、3百元,随着玉米行情不断看涨,粉深加工每吨利润已不足百元,而华北深加工企业利润水平已经为负。玉米行情继续走高,对国内玉米整个产业链的良性运转显然是有压力的。
  表现二,国内外玉米价格倒挂,玉米及替代品进口开始活跃。12月份,南方港口玉米自提价在1930元/吨。而外盘玉米合计到港口价1550元/吨左右,比国内玉米低376元/吨。一些数据显示,大麦、高粱等替代品也逐渐开始活跃,国产玉米支配优势缩窄。
  表现三,玉米种植收益彰显,将对我国玉米种植结构目标带来变数,或增加玉米市场调整结构和改革的时间成本。
  市场化使我国玉米产业重新展现出了活力,但如果不能把握好市场化节奏,前期的改革和调整必然付出新的代价。2017年过去了,这些遗留的“问题”当如何化解,2018年玉米市场又将如何发展,想来是决策层以及广大玉米从业者的重要思考议题。
      2018年玉米市场展望,市场化运行新的篇章
  2018年,玉米市场又将迎接新的变化和挑战。天气、政策、新增产能、玉米结构布局……都将有形和无形中左右玉米市场的发展。鉴于2017年年末和2018年初玉米处于高位的行情,目前最引人关注的,仍是如何有效的平衡玉米行情的发展与玉米产需结构的问题。而玉米市场各阶段的发展,不妨从一下几个方面予以判断和思考。
  第一季度
  玉米市场有可能迎来政策性调整和变动,时间节点或在春节前后。玉米价格持续高企,打乱了企业的生产预期,也导致进口玉米数量上升,不过暂时未能对整个产业链带来严重影响。但从解决农户售粮角度来看,目前玉米行情却从根本上抑制了“卖粮难”问题的发生。这也是决策层面最为重视的问题之一。
  受东北玉米行情带动,华北新季玉米价格也出现了小幅上涨。叠加“三部委”2017年秋收曾明确要求,要处理好黄淮、江淮地区因天气导致的玉米水分偏高、生霉等带来的玉米收购难工作,针对特殊情况,打破常规,采取措施防止“卖粮难”。现阶段行情下,相信国内玉米的收购与销售问题能得到很好解决,一定时期之内农户售粮问题将不再成为决策层的重要目标。市场如何发展,只要对农户售粮有益,相信会得到支持。
  所以,考虑到前期的东北玉米的抢粮成本,玉米行情恐难出现大的回调,除非有政策性方式或大的事件发生。业内一直流传的玉米深加工补贴传闻始终雷声大雨点小,如何看待补贴,笔者认为仍应参考最早关于“补贴”的定调,即:深加工玉米补贴以预案方式出现,启动条件是“玉米价格必须下跌到一定程度”。
  显然在现阶段下,整体环境并不支持补贴行为。且补贴只能使刺激玉米价格进一步上涨,进口玉米必然受益,这不是决策层愿意看到的,也并不符合行业利益。从操作上来看,传闻的定向销售对有效制约玉米行情过热将是一剂速效药,但药一出手也势必将打乱好不容易形成的玉米市场化引导节奏,恐怕也并不是决策层面的初衷。
  所以最有可能的局面是,1、2月份玉米市场仍保持相对较高的行情运行发展,期间倒逼深加工等主体上调玉米下游产品的价格。谁过节还不吃顿饺子,在农户尚未有效出手余粮之前,相信不会有明显的动作对玉米市场形成干预。
  节后市场很有可能出现一些变数。一些传闻显示,现阶段东北地区农户手中余粮或有2-3成,各方贸易主体大约掌握4成左右粮源,其余粮源在加工、饲料、储备等主体手中。如果真是如此,那么还是存在一定风险的。节后至3月份或春播钱,一项不得不考虑的现实情况是,2018年玉米种植结构的规划问题,种植结构不有效调整,去库存必然面临更大压力,何况玉米的储藏条件和时间更为苛刻,时不我待。而2017年种植玉米尝到甜头的农户,2018年将选择播种何种作物,种植收益无疑是重要风向标。所以笔者认为,春节之后,春播之前,可能会有相关举措和操作,至少控制玉米市场保持稳定和“慢牛”的发展,同时做好农户思想意识上的引导,才能做好玉米市场的进一步规划,包括结构调整。
  近日,山西储备玉米开拍,引起业内重视,玉米期价应声下跌。储备玉米是否会提前开拍尚不得而知,但一旦农户手中余粮有限,没有了卖粮难,玉米的变数难免增加。而以目前的市场价位,库存玉米开拍,一定程度上还能出手一个相对不错的价格水平,有助节约国有成本。所以,如果有4成以上的玉米社会库存,及时找到归宿是比较谨慎的一种做法。
  第二季度
  新季玉米生产拉开帷幕,天气话题或再成关注点。
  一季度结束,随着饲料养殖行当季节性需求转为平淡,售粮进度进一步提高,以及可能的政策性行为出现,4月份,国内玉米现货市场有可能回归到一个相对理性和平静发展期,春播话题将再成为市场谈资。
  2017年,业内对玉米产量的预期多在2亿吨至2.1亿吨上下。农业部2017年12月份将国产玉米产量由21011万吨上调至21589万吨,种植面积上调至53167万亩,但缺口仍有500多万吨,玉米产不足需状况被业内共识,2018年玉米产量也必然受到关注。
  2016年国家取消玉米收购政策,玉米价格大幅回落,但对2017年玉米调结构、去库存带来了积极影响。但随着2017年玉米的再次风生水起,2018年是否可以进一步大刀阔斧的调整几千万亩种植规模值得关注。业内不少预判都认为2018年玉米播种面积调整幅度有限,甚至有人士预测2018年玉米播种面积将出现小幅回调。实际状况暂不得而知,但可以判断的是,如果没有相关政策和行为导入,2018年玉米种植面积再次大幅下调的概率较低。需要考虑的是,2017年玉米行情看好又难免间接导致地租成本上涨。有零星业消息称,东北部分地区成本的上涨势头不亚于玉米价格的提升,个别地区地租或将翻倍。若按照这样的态势发展,到2018年秋收,玉米收益是否还能达到一个理想的水平,值得农户考虑。
  目前关于拉尼娜现象的炒作比较普遍,不过以笔者来看,当前的数据仅可以作为一次拉尼娜事件来对待,变为搅动全球的拉尼娜现象量能尚缺火候。同时拉尼娜更多影响巴西、阿根廷地区,考虑到全球玉米库存仍位于相对较高的水平,一段时间内对全球玉米价格尚难造成大的影响,进口玉米仍将保持对国产玉米的价格优势。
  需要重视的是,近几年全球变暖现象突出,天气模式以冬季过后回暖早、气温上升快、持续干燥少雨特点为主。2017年春季我国辽西及周边出现春季干旱,影响播种进度,并引发一波玉米行情。鉴于全球变暖的大趋势,笔者认为在第二季度春播过程中,来自天气的题材仍会比较多,类似辽西这样农业生产和水利基础比较薄弱的地区,发生天气风险的概率较高。而来自NOAA的一份数据显示,2017年四季度,我国辽宁及周边一带,降水情况较常年有30mm左右的较大差距。预计截止到1月底,我国东北地区降水预期总体偏少,尚不及黄淮地区,同时东北四省有半数区域还将保持干燥。
  当然距离春播时间尚早,5月份之前能出现有效降水仍不耽误春播进程,但天气的风险可见一斑,全球变暖的基础下,气象题材必然一触即发。
        第三季度
  国内产需结构变化,或对国储玉米去库存形成支撑。参考往年国内玉米形势,5月份之后,随着去库存等行为作用于市场,国内玉米行情也必将形成新的格局。预计到第三季度,国内玉米整体格局将进入相对平稳期。不过我国东北地区玉米深加工产业新增部署加强,加上2017年投产的实体,初步预计2018年我国东北新增玉米深加工产能近450万吨。
  饲料养殖方面,尽管“猪周期”缓慢且漫长,但2017年我国饲用玉米的消费量仍较2016年有明显的增长,有机构给出的数据约在1.08亿吨以上。2018年,在环保格局的推动下,大型猪场项目也将逐渐整合并形成规模,生猪养殖业将从规模化启动阶段过度到规模化加速阶段,生猪存栏水平有望进一步提高,2018年饲料行业玉米消费增速有望明显提升,参考近三年饲用玉米的增幅预期,保守预计2018年饲用玉米需求或还将提升1000万吨的水平。
  深加工新增产能叠加饲用玉米需求上升,在三季度市场粮源青黄不接之时,必然促进库存玉米的有效流出,并在行情上形成一定支撑。但考虑到拍卖玉米的品质和储备量,预计整体玉米的市场价位水平将有更为合理的体现。同时,有必要关注2017年华北、黄淮品质超标的玉米的流向情况,若能通过政策导向流入酒精等主体,将有助我国玉米市场发展更为良性,是否存在一定概率进入储备并成为未来新的去库存玉米,值得观察。鉴于当前和未来市场粮源的品质和数量,2018年去库存玉米的数量可能较2017年有进一步提升。
  第四季度
  又逢玉米上市季,季节性行情特点或再现。2017年年末玉米行情的走高存在一些特定的因素。一是华北、黄淮玉米品质差,天气拖延上市。其次东北玉米品质为近年来最好。再者是前期加工企业利润状况不错,能够支撑主体支付更高原料成本。
  考虑到2018年国内玉米消费需求在产能提升下必然会进一步提高,但随着拍卖结束,新季玉米上市,再出现较大幅度的品质和产量下滑,这样的概率相对较小。玉米市场的行情发展最可能再次体现出往年季节性的特点,即随着新季玉米集中上市,玉米行情承压下行。而这其中最大的挑战,如前文所述,是2018年玉米种植结构的规模是否可以控制在预期之内。而如果伴随地租等种植成本上升,玉米面积、产量又出现较大程度提升,2018年玉米种植收益必然较2017年有较大程度缩水,这也必将对下一年的玉米生产策略产生心理影响。如果玉米行情下行,相信深加工补贴等政策和机制也必然将出台,这次恐怕不再是预案和传闻。
  无论国内还是国外,农业生产都属于高风险、低回报的产业。除了更为理性的计划种植结构,掌握如何规避风险的技巧也极为重要。2017年,我国玉米行当的“期货+保险”业务出现了不小突破,这对保障农户和集体权益,促进玉米市场化进程并引导产业良性运转都起到了积极作用。不过耀眼的光环恐怕还是无法盖过玉米行情的提升。对于生产群体而言,应理性看待偶然因素带来的行情变化,才能更合理判断市场,保护和提高相关收益。政策会有但并不一定常在,借助市场工具和金融手段,不失为一种可取的方法。
  2018年玉米市场究竟走向何方,拭目以待。

版权所有:津粮网    未经许可,不得转载
相关链接
 

Copyright (C) 2000-2004 天津市粮油信息中心, All Rights Reserved
版权所有 中国天津粮油批发交易市场 022-24026258 24023100
地址:中华人民共和国天津市河东区八纬路207号 邮编300171
津ICP备05003930号-1